PRObondsмонитор. Доходности рублевых облигаций: ОФЗ, субфеды, корпораты, ВДО

PRObondsмонитор. Доходности рублевых облигаций: ОФЗ, субфеды, корпораты, ВДО
Рынок все менее доходен к погашению. Но это не значит, что он не интересен для покупки.

ОФЗ. К снижению ключевой ставки все готовы? Доходности ОФЗ едва ли не гарантируют нам этот шаг Банка России. Причем бумаги с погашением до 5 лет имеют доходности ниже 6,5%, намекая, что снижение будет или на 0,5%, или 2х0,25%, в общем, до 6,5%. Вообще, сектор выглядит интересно. С одной стороны доходности исторически низки. С другой – не наблюдаем инверсии кривой доходности, т.е. короткие выпуски менее доходны, чем длинные. В прошлом году падение ОФЗ началось именно с формирования инверсии. Видимо, все интересное произойдет, действительно, после снижения ключевой ставки ЦБ. До 6,5%.

Облигации субъектов федерации. Гоняетесь за не очень высокими, но уже редкими восьмыми ставками? Выбор еще есть: Мородвия, а из более длинного – Орловская область и Карелия. В остальном – как правило, просто чуть выше семи. Или плюс процент к ОФЗ. Ликвидность ниже, но если этот процент важен – субфеды, как и ранее, для Вас в выигрыше.

Облигации крупнейших корпораций. В ликвидном списке избирательность и по ставкам, и по именам небогатая. Из короткого выше 8% дадут только финансовые компании. Как и раньше, 3, 6, 9 месяцев назад, если устраивает ликвидность, не проще ли покупать облигации субъектов федерации? Учитывая, что это все же госгарантия возвратности долга (ответчик по долгам субъектов – Минфин РФ).

Высокодоходный сегмент. Здесь свой водораздел – 12% (ключевая ставка +5%). И группа тех, кому за 12, постепенно увеличивается. Для инвесторов это очень неплохо. Покупка облигаций в начале их жизненного пути, как правило, предполагает хорошую доходность с учетом роста цены бумаги спустя несколько месяцев. Бумаги остаются короткими, самая длинная дюрация – 3 года. Это, гипотетически, защищает сектор от значительного падения цен, т.к. при коротких сроках до погашения даже небольшое ценовое снижение резко увеличивает доходность.


Евгений Русаков
@AndreyHohrin

Поделиться с друзьями:
09:01
1045
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Юрий Седов 1 день назад
А Московский Индустриальный Банк разве не попадане...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Вадим 1 день назад
Материал хороший, но пожалуйста, уделите внимание ...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Кнопкодав 1 день назад
Спасибо. Все попаданцы в одной статье.
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
M 2 дня назад
Спасибо, наконец-то отличный инфоматериал, среди м...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Владимир 5 дней назад
Видимо годом ошиблись? 2020 на дворе! )
23 января 2019 – предварительная дата размещения о...
Дима 6 дней назад
отличная статья… так держать
PROосновы: Дюрация. Что это такое и как использова...
Олег 10 дней назад
материал интересный, но не помешает ещё более разв...
Как читать финансовую отчетность?
Константин 11 дней назад
Комментарий от Денни не дождался. До судебную прет...
Дэни Колл. Завершая не начатую тему
Константин 11 дней назад
Да так до 61 руб. и упал… Обидно...
Реплика на тему укрепления рубля
Константин 11 дней назад
Ни о чем.
«Обувь России» сосредоточится на повышении эффекти...
Грегори 1 месяц назад
Андрей у Вас опечатка- 09.11 в верхней строке, а н...
Позиции на неделю: S&P500, IMOEX, нефть, золото, E...
Грегори 1 месяц назад
Подтверждаю. Специально для проверки покупал из ст...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Alex 1 месяц назад
К сожалению, облигации данной компании попадают в ...
Вписывается ли "Обувь России" в сегмент высокодохо...
NT2XEP9H www.yandex.ru 1 месяц назад
NT2XEP9H www.yandex.ru
Нет кредита - нет проблем: как испанские банки реш...
Alex 1 месяц назад
В инфографике на Апри — ошибка — «БО-П02». Речь же...
Размещение облигаций АПРИ "Флай Плэнинг" завершает...
Опыт Инвестора 1 месяц назад
Недавно начал смотреть ваши обзоры, статьи, очень ...
Обзор портфелей PRObonds #68
Александр 2 месяца назад
Михаил, в Сбербанке адресная заявка тарифицируется...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Михаил 2 месяца назад
Какая  комиссия брокера при первичном размещении с...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Алексей 2 месяца назад
Это дело поправимое). Главное, чтобы хорошо по про...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Дмитрий Александров 3 месяца назад
Рады подсказать, обращайтесь, если будут еще вопро...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Дмитрий Александров 3 месяца назад
Обороты по всем бумагам позволяют выходить и на бО...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Андрей Хохрин 3 месяца назад
на пополнение оборотного капитала. кредитная нагру...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Ant 3 месяца назад
Красиво, но непонятно на что пойдут деньги с выпус...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
why13 3 месяца назад
не пойму в чем смысл держать несколько выпусков од...
Портфели PRObonds. Обзор #62