Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно
Падение предсказуемо не получило развития.

Прогнозы прошлого понедельника оказались практически ценными. Тогда основную ставку я делал на боковое движение рынков. Однако рухнула нефть, вслед за ней ушли вниз за отечественные акции и рубль. Но в конечном итоге, несмотря на страхи, рынки вернулись в сложившиеся диапазоны. Сегодняшние предположения во многом похожи.

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Нефть. Для обобщенной оценки ее движения достаточно понаблюдать за мнениями участников рынка. Падение вызывает у них резкую апатию (частые рассуждения о грядущем развале ОПЕК+), рост – воодушевление (обсуждение цен на уровне 100 долл./барр.). При этом нефть в очевидном фокусе по своей упоминаемости. Большое количество сменяющих друг друга разнополярных мнений, как правило, признак устойчивости цен. Так что диапазон в 70-80 долл./барр. для Brent продолжаю считать актуальным. С какими-то заскоками, как это было неделей ранее, но без формирования направленных трендов.

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Рубль в пятницу 23 июля получил поддержку от Банка России. Поднявшего ключевую ставку с 5,5 до 6,5%. Это изменение рубль ни до объявления ставки, ни после не отыгрывал. И, вероятно, отыграет. Стабильность облигационного рынка тому некоторое подтверждение. Ожидаю дальнейшего отката вниз для пар USD/RUB и EUR/RUB от своих недавних максимумов.

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Пара EUR/USD. Последние 2 недели считал, что пара внизу своего диапазона колебаний. В общем, пока так и получилось. Но сейчас, считаю, повышаются шансы на подъем пары, т.е. на ослабление доллара к евро. Возможно, повышение локальное.

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Слабеющий доллар – положительное обстоятельство для рынков акций. Американские фондовые индексы накопили дороговизну, низкую волатильность, почти безоткатный тренд повышения, т.е. серьезный риск глубокой коррекции. Однако еще к этой коррекции не готовы. Движение американских индексов вверх напоминает типичную игру на разорение держателей коротких позиций. Не знаю, насколько подобная игра осуществима на столь большом масштабе. Так или иначе, значимой коррекции не ждал бы. Тогда как движение вверх имеет шансы на продолжение.

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Несколько сложнее с отечественными акциями. Последнее снижение, усиленное обвалом нефти, вывело с рынка лишних сомневающихся и сбило навес продаж. В то же время, процентный скачок вверх по ключевой ставке плюсом для рынка акций не назовешь. И всё же, видимо, подъем ставки в цены был заложен заранее. А вероятная положительная динамика глобального фондового рынка – хорошее подспорье для положительной динамики российского. Наверно, выше. Возможно, останемся на месте.

Рынки и прогнозы. Всё оказалось не так страшно

Рублевые облигации, особенно это касается корпоративного сектора, включая высокодоходный сегмент, испытали нешуточное давление в преддверии решения по ключевой ставке. Но непосредственно перед ее пятничным подъемом котировки ОФЗ выросли, а в корпоративном секторе наметилась остановка коррекции. Банк России в пятницу сократил себе простор для маневра. Ждать дальнейшего более или менее агрессивного повышения ставки я бы не стал. Возможно, её и вовсе пока повышать не придется. Если инфляция приостановится, вектор задач ЦБ сместится к поддержанию экономической активности. И, если ОФЗ уже три месяца как игнорируют рост ставки, то корпоративные бумаги, которые активно проседали эти три месяца, дают надежду на отскок вверх.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Источники графиков: profinance.ru, moex.com

Поделиться с друзьями:
06:53
87
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Ризо 1 месяц назад
Здравствуйте по чом по купате катализатор приуса 2...
Пора продавать палладий
Алексей 3 месяца назад
ну что теперь...? затарить на всю котлету ВДО обли...
Ограничения на покупку облигаций для не квалифицир...
Роман 4 месяца назад
Что такое партфель ЕК? Можно ссылку?
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Эдуард 4 месяца назад
Здравствуйте. Можете посоветовать по облигации Кас...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Алексей 5 месяцев назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 5 месяцев назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 5 месяцев назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 5 месяцев назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 5 месяцев назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 5 месяцев назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 6 месяцев назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 6 месяцев назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Алексей 6 месяцев назад
спасибо!
Фундаментальные риски отраслей ВДО в текущем году
Виталий 7 месяцев назад
НК РФ Статья 214.1 п.12Отрицательный финансовый ре...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Иван 7 месяцев назад
Приведите ссылочку, плиз, на источник этого утверж...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Павел 7 месяцев назад
Как я понимаю, первые 3 пункты для подавляющего бо...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Сергей 7 месяцев назад
Уважаемые господа,Прошу Вас дать ссылку на статьи ...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Илья Григорьев 7 месяцев назад
Цифровой информации в открытом доступе о структуре...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Саша 8 месяцев назад
"… самих книг в продажах составляла не такую ...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Oleg 8 месяцев назад
Ссори, перепутал КМ с ММ:)
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Oleg 8 месяцев назад
Вопрос по разделу: «Выручка и её динамика».Пишите:...
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Максим 9 месяцев назад
Спасибо. Хороший разбор. 
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Dmitry Manzor 9 месяцев назад
Спасибо за интересный кейс! Понаблюдаем
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Андрей 9 месяцев назад
Вопрос по части НДФЛ, данные бумаги подпадают ли п...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Андрей Хохрин 10 месяцев назад
возможно, он из ада возвращается в чистилище
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...