​Чего ожидать от отечественных акций, облигаций и рубля?

​Чего ожидать от отечественных акций, облигаций и рубля?
Прогнозы не без парадокса.

Сначала о валюте. Достижение 64-рублевой отметки в паре с долларом создало напряжение у публики. И ожидаемое желание купить доллары и евро «на всякий случай». Очень непохоже, что этот случай произойдет в близкой перспективе. Обычно цена заметно растет или падает, когда к этому основная масса участников рынка не готова. К ослаблению рубля, кажется, готовы все. Когда рубль падал весной прошлого года, он падал с уровней в 55 единиц за доллар. И дошел в итоге до 69. Сегодня пара в верхней части этого диапазона, причем накопление инвалюты на руках продолжается весь год. А стремительный рост валютных пар случается, когда этой валюты на руках мало. Я повторяюсь, нового в этих словах нет. Просто, реагирую на 64 рубля за доллар. Для кого-то это очередной аргумент для покупки. Уверен, насколько это допустимо для рынка, что покупки на нынешних уровнях окажутся неудачными.

Графики полных доходностей рублевых облигаций отражают две тенденции. Первая – рынок ОФЗ перегрет и нуждается в коррекции. Коррекция и происходит. Это не разворот тенденции. Это остановка и замедление. Заработать, как еще недавно, 20, 15, или даже 10% на госдолге, за счет бурного роста цены длинных облигаций впредь вряд ли будет возможно. О том, что на облигационном рынке достаточно денег, чтобы рынок не ушел в глубокое пике, сигнализирует индекс полных доходностей корпоративных облигаций. Его динамики, фактически, не замедлилась. Т.к. вторая тенденция – переток денег в корпоративный сектор. Деньги есть и они нуждаются в инструментарии. ОФЗ чересчур дороги, корпоративные облигации – все еще относительно доходны.

На графиках: рублевые индекс ОЗФ и индекс корпоративных облигаций полной доходности.

И об аутсайдерах, о рынке акций. Индекс МосБиржи прекратил рост уже около 3 недель назад. А вчера события развивались и вовсе тревожно. Дневное снижение приблизилось к -1%, но участники принимают его как благо, как возможность купить акции дешевле. Отдельно популярен Газпром. Это все равно, что, если бы на 64 рубля за доллар игроки реагировали продажей пары. Не лучшая ситуация. Желание купить есть, покупки есть, а цены снижаются. Будет ли индекс МосБиржи ниже еще на 10%, неизвестно. Но то, что он будет ниже этих цен – очень вероятно. Я бы с покупками не спешил. Да и в облигационных портфелях, хоть и на малую долю, удерживаю страхующую короткую позицию во фьючерсе на индекс российских акций. 

Источник графических иллюстраций: www.moex.com

Поделиться с друзьями:
08:33
159
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

NT2XEP9H www.yandex.ru 21 час назад
NT2XEP9H www.yandex.ru
Нет кредита - нет проблем: как испанские банки реш...
Alex 1 день назад
В инфографике на Апри — ошибка — «БО-П02». Речь же...
Размещение облигаций АПРИ "Флай Плэнинг" завершает...
Опыт Инвестора 1 день назад
Недавно начал смотреть ваши обзоры, статьи, очень ...
Обзор портфелей PRObonds #68
Александр 20 дней назад
Михаил, в Сбербанке адресная заявка тарифицируется...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
FT2MVBEXC8K9 www.yandex.ru 25 дней назад
FT2MVBEXC8K9 www.yandex.ru
Обзор портфелей PRObonds #61
Михаил 1 месяц назад
Какая  комиссия брокера при первичном размещении с...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Алексей 1 месяц назад
Это дело поправимое). Главное, чтобы хорошо по про...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Дмитрий Александров 1 месяц назад
Рады подсказать, обращайтесь, если будут еще вопро...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Дмитрий Александров 1 месяц назад
Обороты по всем бумагам позволяют выходить и на бО...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
на пополнение оборотного капитала. кредитная нагру...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Ant 1 месяц назад
Красиво, но непонятно на что пойдут деньги с выпус...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
why13 1 месяц назад
не пойму в чем смысл держать несколько выпусков од...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Vit 1 месяц назад
в том и вопрос: на сколько вырастет, и с какой вер...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Алексей 1 месяц назад
Тело вырастает в цене.
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Vit 1 месяц назад
и за счет чего купонные 12% превращаются в 15+%? Г...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
С этим я согласен. Позиционирование на нуле. Потом...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
DanVi 1 месяц назад
Вроде бы проспект нормальный и информативный. И ес...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Это модельный портфель. На его основе ведутся порт...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Алексей Галицкий 1 месяц назад
Здорово, почти миллион за год с хвостиком, но толь...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Изначально было 5 млн.р., затем был добавлен ещё 1...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Алексей Галицкий 1 месяц назад
Впечатляет конечно, но что значит «стоимость портф...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Kon 1 месяц назад
ЗдОрово!  спасибо об инструкции как поучавствовать...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Dmitry Roff 2 месяца назад
Число «плохих» долгов растет, все больше физ лиц п...
Рост долговой нагрузки российских домохозяйств про...
Вадим Росляков 2 месяца назад
Я думаю, что в связи с общемировыми тенденциями по...
Что нам говорит RGBI?