Прогнозы на неделю. Триумф оптимистов позади

Прогнозы на неделю. Триумф оптимистов позади
Рынки подвержены коррекции. За несколькими исключениями.

В течение более чем полугода я был быком и оптимистом, что по акциям в России и за ее пределами, что по рублю. Даже по нефти, но здесь мнение изменилось в первых числах января. Нефть стала первой продуктивной репетицией в реализации новых настроений. Репетицией успешной: сделки с нефтью принесли портфелю 14% финрезультата на вложенный капитал. Теперь меняется отношение и к акциям.

  • О нефти. Продолжаю ставить на ее дальнейшее снижение. Идея незамысловатая: в первых числах января в товаре сформировался сильный локальный максимум, сформировался как паническая реакция на геополитическую напряженность после гибели генерала Сулеймани. В течение 1-2 дней стало очевидным, что паника преувеличена. Нефти много и она дешева. Товар вернулся к более привычным 60-65 долл./унц. Но те, кто хеджировал предполагаемый взлет нефти или набрал кредитных позиций в надежде получить быстрый и, как тогда казалось, почти гарантированный доход, остались с резко подешевевшими и недостаточно обеспеченными деньгами контрактами. Если на Ближнем Востоке не уничтожат еще кого-нибудь, брокеры начнут принудительно продавать эти контракты. Цена рискует еще более снизиться.
  • Российские акции, на треть состоящие из акций энергетических холдингов, от предполагаемого снижения нефти должны или могут пострадать. Вообще, отечественные индексы снижались 3 дня из последних 5-ти. Спокойное отношение игроков к снижению – признак вероятного продолжения взятого курса. Рынок долго рос, воспринимается инвесторами как дешевый и эффективный. Самое время вернуть им более привычный скепсис.
  • Примечательно, что рубль даже на фоне падающего фондового рынка способен сохранять стабильность. Пока вырисовывается диапазон для USD|RUBв рамках 60-63 рубля. Сказать точнее, чего ждать от отечественной валюты, не берусь.
  • Еще менее понятна судьба американского фондового рынка. Если до сих пор я делал ставки на его рост, и ставки себя оправдывали, то сейчас хочется сменить полярность. Однако, и это, увы, на уровне ощущений, менять пока не буду. Для примера, мы знаем, почему растут или росли отечественные бумаги – в силу дешевизны и дивидендного потока. Можем ли мы сказать подобное об американских акциях? А ситуации непонимания или недостаточной обоснованности происходящего лучше играть в направлении главенствующего тренда. Тренд повышательный.
  • Трендовой остается игра и в паре EUR|USD. Последние 2 года тренд нисходящий. Политика снижения процентных ставок в США его раскачала, но не изменила направленности. 1,08 или даже 1,05 – по-прежнему, целевые уровни.
  • Как извлечь прибыль из сделок с золотом? Видимо, перестать его продавать. В прошлый понедельник позиция в золоте стала длинной и на этой неделе сохранится без изменения. Если верны предположения о предстоящей коррекции фондовых активов, золото способно отреагировать на это повышением. Если рынки продолжат двигаться вверх, его удорожание все равно возможно, на высокой денежной ликвидности. Ставка на рост в данном случае имеет локальный характер. Долгосрочные перспективы золота не вызывают восторгов.
  • Пессимистичны и перспективы палладия. Неудачный вход в короткую позицию по металлу (средняя цена в районе 1 800 долл./унц., при нынешних 2 400, или -35% на вложенный капитал) не отменяет фактов: на прошедшей неделе вокруг дефицита металла возникла полноценная истерия, тогда как цена за неделю снизилась. Снижение цены актива, когда спрос на них, казалось бы, экстремален, указывает на иллюзорность ситуации. С высокой вероятностью, размер короткой позиции в палладии в ближайшее время вырастет (тем более, реальные потери от продажи, учитывая долю этой продажи в портфелях, объективно, малы).
  • Внутренний рынок облигаций. Если суждения относительно негативной динамики рынка акций оправдаются, давление будет оказано и на рынок облигаций. Помним, что облигации находились в глубокой просадке с весны по осень 2018 года и, тем самым, застрахованы от значительной коррекции, однако какое-то повышение доходностей, вне зависимости от сектора, они, вероятно, покажут.
  • Акции «Обуви России». Выделяю бумаги в отдельный класс активов. Поскольку инвестирование здесь максимально похоже именно на инвестирование. Сейчас наша консервативная оценка акций – 80 р. за бумагу. Цена закрытия пятницы – 49,5 р., рост последней недели — +10%, потенциал, в нашем понимании – не менее 60%, и реализован может быть в течение нескольких месяцев, причем даже наперекор возможному снижению широкого рынка акций. Не исключаю, что в ближайшие дни акции будут стабилизироваться в цене или несколько снизятся. Но основной вектор ожидаемого движения – вектор заметного роста.  
Поделиться с друзьями:
03:41
273
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Александр 1 день назад
Интересная статья, продолжайте.
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
M 8 дней назад
Отличный анализ. Спасибо 
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Владимир 8 дней назад
Хорошая идея.Мне нравится.
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Сергей 10 дней назад
Илья спасибо, очень интересный инструмент, но у ме...
Однодневные облигации ВТБ - вечные гости книги пер...
Илья Григорьев 23 дня назад
Олег, спасибо за отзыв. О процессе покупки и прода...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Олег 23 дня назад
Спасибо. Расскажите о процессе покупки и продажи. ...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Юрий 25 дней назад
Здравствуйте. Скажите пожалуйста, так в понедельни...
Я продолжу покупать акции «Обуви России»
Настя 27 дней назад
а в приложении Сбербанк Инвестиции как купить при ...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
U5B73XYCTXD www.yandex.ru 28 дней назад
U5B73XYCTXD www.yandex.ru
Выпуск ЧЗПСН-Профнастил-БО-П01 - в портфеле PRObon...
Василевс 1 месяц назад
зачем был изменён состав сд? Какие цели преследуют...
Андрей Хохрин вошел в совет директоров АО АПРИ "Фл...
Ярослав 1 месяц назад
Спасибо, получил удовольствие. Дмитрий — умница. С...
Дмитрий Адамидов. Про ANGRY BONDS и по душам
Юрий Седов 1 месяц назад
А Московский Индустриальный Банк разве не попадане...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Вадим 1 месяц назад
Материал хороший, но пожалуйста, уделите внимание ...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Кнопкодав 1 месяц назад
Спасибо. Все попаданцы в одной статье.
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
M 1 месяц назад
Спасибо, наконец-то отличный инфоматериал, среди м...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Владимир 1 месяц назад
Видимо годом ошиблись? 2020 на дворе! )
23 января 2019 – предварительная дата размещения о...
Дима 1 месяц назад
отличная статья… так держать
PROосновы: Дюрация. Что это такое и как использова...
Олег 1 месяц назад
материал интересный, но не помешает ещё более разв...
Как читать финансовую отчетность?
Константин 1 месяц назад
Комментарий от Денни не дождался. До судебную прет...
Дэни Колл. Завершая не начатую тему
Константин 1 месяц назад
Да так до 61 руб. и упал… Обидно...
Реплика на тему укрепления рубля
Константин 1 месяц назад
Ни о чем.
«Обувь России» сосредоточится на повышении эффекти...
Грегори 2 месяца назад
Андрей у Вас опечатка- 09.11 в верхней строке, а н...
Позиции на неделю: S&P500, IMOEX, нефть, золото, E...
Грегори 2 месяца назад
Подтверждаю. Специально для проверки покупал из ст...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Alex 2 месяца назад
К сожалению, облигации данной компании попадают в ...
Вписывается ли "Обувь России" в сегмент высокодохо...
NT2XEP9H www.yandex.ru 2 месяца назад
NT2XEP9H www.yandex.ru
Нет кредита - нет проблем: как испанские банки реш...