Почему коронавирус не может и не будет началом полномасштабной коррекции

Почему коронавирус не может и не будет началом полномасштабной коррекции
Распространение в Китае коронавируса выглядит пугающе: количество заболевших вирусом продолжает расти. Из-за резких, но оправданных действий руководства Китая по контролю над ситуацией торговые, транспортные и производственные компании начали приостанавливать часть своей деятельности на территории страны и вводить дополнительные меры предосторожности.

Мировые инвесторы, которые искали повод для начала глобальной коррекции, кажется, его нашли. И начали распродажу активов, даже косвенно связанных с операционными проблемами компаний на китайском рынке. Страх перед непонятным будущем во всех смыслах потеснил рациональные рассуждения.

Какой ущерб способен нанести коронавирус экономике Китая и мира?

Если опустить панический настрой держателей рисковых активов, то реальный ущерб от вспышки коронавируса можно подразделить на следующие части: 

  • проблемы с перемещением товаров и передвижением людей 
  • приостановка деятельности предприятий 
  • введение мер предосторожности внутри страны и со стороны третьих стран

Первый фактор проявляется в ограниченных поставках продуктов и товаров в зоны риска распространения вируса. Прямые убытки понесли от этого компании, ориентировавшиеся на высокий спрос во время китайских новогодних каникул: производители продуктов питания, товаров длительного потребления и сельскохозяйственные предприятия. От карантинного режима также несут убытки туристические и транспортные компании, которые вынуждено сталкиваются с отказами от поездок как китайцев, так и иностранцев.

Второй фактор более значителен в последствиях, но пока его проявление не так ощутимо. Вспышка вируса произошла в период китайских новогодних каникул, перед которыми уже были созданы значительные запасы произведенной продукции. С одной стороны, чтобы не нарушить план производства, простой не должен продолжаться в среднем еще более недели, иначе ситуация скажется на операционных показателях компании. С другой стороны, при прохождении пика заражений — вынужденный простой длинной несколько недель не повлияет на среднесрочные производственные планы.

Третий фактор, наличие дополнительных проверок и мобилизация мощностей биологических и медицинских служб, скорее, проверка на способность последних оперативно контролировать ситуацию. Быстрая координация действий со стороны ВОЗ и национальных служб не позволила вирусу распространиться еще более быстрыми темпами. С учетом того, что демографическое и логистическое положение Китая способствует развиваться таким явлениям еще быстрее — скорее положительная новость, чем отрицательная.

К тому же, после эпидемии атипичной пневмонии в Китае и Гонконге в 2003 году китайские власти извлекли много горьких уроков и не допустили повторения прошлых ошибок: о начале эпидемии не умалчивали и приняли быстрые превентивные меры, в том числе и на международном уровне.

Вирус не может «заразить» рынок надолго

Таким образом, при сохранении текущего развития ситуации компании Китая и тесно связанные с ним зарубежные предприятия действительно потерпят значительные убытки в операционной части их функционирования. Достаточно ли этого будет для сильного падения для рынка?

Операционные проблемы экономики в связи с экстремальными ситуациями действительно встречаются рынком негативно. Однако при возобновлении позитивного фона котировки рынка снова возвращаются на былые уровни и даже выше — с премией “за преодоление кризисной ситуации”. Наглядно это видно на примере рыночных котировок в момент и после начала распространения вируса атипичной пневмонии в 2003 году (о появлении вируса стало известно в феврале 2003 года, а о его изоляции — к осени того же года). К слову, проблемы в то время рынки испытывали и без фактора вируса.

Процентное изменение котировок индексов Hang Seng (Гонконг), S&P 500 (США) и DAX (Германия) 2002-2004 гг.

Верится, что то же самое произойдет и со всеми пострадавшими активами на фоне новостей из Китая. Об этом мало кто хочет говорить сейчас, когда ситуация еще не в под полным контролем. Но интуитивно это понятно многим, но момент для разворота и покупок пока еще не настал.

Снижение, не похожее на начало кризиса

В итоге, мы имеем ситуацию, когда паника вызвана во многом обоснованно, но ожидания скорой мировой рецессией отвели другую роль для этого печального события — спускового крючка для большого экономического кризиса. Но серьезные кризисы появляются тогда, когда в краткосрочном периоде нельзя решить появившуюся внезапно проблему, в решение которой многие даже не заинтересованы (вспомните нежелание ФРС спасать Lehman Brothers в 2008 году). А эту проблему решить можно и в этом заинтересован весь мир.

Поделиться с друзьями:
18:44
752
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Александр 1 день назад
Интересная статья, продолжайте.
Пилигримы финансового мира: Майкл Милкен
M 8 дней назад
Отличный анализ. Спасибо 
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Владимир 8 дней назад
Хорошая идея.Мне нравится.
«Рейтинг» экспертов. Январь 2020: от волатильности...
Сергей 10 дней назад
Илья спасибо, очень интересный инструмент, но у ме...
Однодневные облигации ВТБ - вечные гости книги пер...
Илья Григорьев 23 дня назад
Олег, спасибо за отзыв. О процессе покупки и прода...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Олег 23 дня назад
Спасибо. Расскажите о процессе покупки и продажи. ...
PROосновы: виды доходностей облигаций
Юрий 25 дней назад
Здравствуйте. Скажите пожалуйста, так в понедельни...
Я продолжу покупать акции «Обуви России»
Настя 27 дней назад
а в приложении Сбербанк Инвестиции как купить при ...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
U5B73XYCTXD www.yandex.ru 28 дней назад
U5B73XYCTXD www.yandex.ru
Выпуск ЧЗПСН-Профнастил-БО-П01 - в портфеле PRObon...
Василевс 1 месяц назад
зачем был изменён состав сд? Какие цели преследуют...
Андрей Хохрин вошел в совет директоров АО АПРИ "Фл...
Ярослав 1 месяц назад
Спасибо, получил удовольствие. Дмитрий — умница. С...
Дмитрий Адамидов. Про ANGRY BONDS и по душам
Юрий Седов 1 месяц назад
А Московский Индустриальный Банк разве не попадане...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Вадим 1 месяц назад
Материал хороший, но пожалуйста, уделите внимание ...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Кнопкодав 1 месяц назад
Спасибо. Все попаданцы в одной статье.
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
M 1 месяц назад
Спасибо, наконец-то отличный инфоматериал, среди м...
​Дефолты в 2019 году: новые имена на доске "позора...
Владимир 1 месяц назад
Видимо годом ошиблись? 2020 на дворе! )
23 января 2019 – предварительная дата размещения о...
Дима 1 месяц назад
отличная статья… так держать
PROосновы: Дюрация. Что это такое и как использова...
Олег 1 месяц назад
материал интересный, но не помешает ещё более разв...
Как читать финансовую отчетность?
Константин 1 месяц назад
Комментарий от Денни не дождался. До судебную прет...
Дэни Колл. Завершая не начатую тему
Константин 1 месяц назад
Да так до 61 руб. и упал… Обидно...
Реплика на тему укрепления рубля
Константин 1 месяц назад
Ни о чем.
«Обувь России» сосредоточится на повышении эффекти...
Грегори 2 месяца назад
Андрей у Вас опечатка- 09.11 в верхней строке, а н...
Позиции на неделю: S&P500, IMOEX, нефть, золото, E...
Грегори 2 месяца назад
Подтверждаю. Специально для проверки покупал из ст...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Alex 2 месяца назад
К сожалению, облигации данной компании попадают в ...
Вписывается ли "Обувь России" в сегмент высокодохо...
NT2XEP9H www.yandex.ru 2 месяца назад
NT2XEP9H www.yandex.ru
Нет кредита - нет проблем: как испанские банки реш...