Пилигримы финансового мира: Рональд Перельман

Пилигримы финансового мира: Рональд Перельман
Рональд Перельман – известный американский миллиардер и филантроп. Запомнился он своим нестандартным подходом к ведению бизнеса. Он никогда не создавал ничего нового, но зато умело распоряжался тем, что имел, делая деньги почти что из воздуха.

Рональд Перельман (1943 — …)

Рок-музыкант, отказавшийся от семейной империи

Рональд Перельман родился в 1943 году в семье крупного филадельфийского бизнесмена. Его семье принадлежала компания Belmont Industries – один из крупных металлопереработчиков, а также еще около десятка других местных предприятий. Рональд считался наследником отцовского дела, а потому уже с одиннадцати лет должен был участвовать в заседаниях совета директоров. На него возлагались большие надежды и всем казалось, что его судьба предрешена и неразрывно будет связана с семейным бизнесом.

Однако Рональда намного больше прельщала жизнь рок-музыканта, так что перспектива навсегда остаться в семейной компании казалась ему не такой радужной. Разумеется, такое развитие событий не нравилось его отцу, и наследником был в срочном порядке назначен другой сын – Джеффри. Рональд же в свои 35 остался совершенно не у дел, без денег и влияния. Наплевав на семейное дело, он решил податься в Нью-Йорк и сколотить капитал самостоятельно. На тот момент у него был довольно внушительный опыт – более 20 лет делового стажа, некоторые связи и огромный запас беспардонной наглости.

Деньги из воздуха


По сути, Рон покупал недооцененные компании на заемные средства, а затем выделял из них самые «вкусные» подразделения и продавал их. Получалось так, что совокупная цена таких отдельных «кусков» бизнеса было на итоге выше, чем изначальная стоимость бизнеса целиком. По сути, Перельман делал деньги из воздуха.


В отличие от своего отца Перельман не собирался наращивать капитал по крохам. Чтобы разбогатеть, он решил идти ва-банк: взял кредитов на $1.9 млн. и купил сеть ювелирных магазинов в Нью-Йорке. Изюминка этой сделки состояла в том, что Рон был уверен, что ювелирная сеть сильно недооценена, а значит, он сможет перепродать ее дороже. Так и получилось. Скоро Перельман распродал купленные магазины за $15 млн., заработав на операции больше $10 млн. после возврата взятого под большие проценты кредита.

Тогда Перельман увидел возможность, создать многомилионный бизнес на основе leveraged-buyout (покупка компаний в кредит). По сути, Рон покупал недооцененные компании на заемные средства, а затем выделял из них самые «вкусные» подразделения и продавал их. Получалось так, что совокупная цена таких отдельных «кусков» бизнеса было на итоге выше, чем изначальная стоимость бизнеса целиком. По сути, Перельман делал деньги из воздуха. Всё, что ему оставалось – это отточить этот процесс.

Настоящей находкой для Перельмана стало появление нового финансового инструмента – «мусорных» (высокодоходных) облигаций. Они выпускались практически кем угодно и отличались недостаточным обеспечением и соответственно очень высокой доходностью. Проценты по ним в американских долларах зашкаливали за 20% годовых. Выпустив в 1980 году таких облигаций на $35 млн., Перельман купил крупного производителя лакричного экстракта — компанию MacAndrews & Forbes. Реструктурировав ее бизнес, Рональд сделал ее ядром своей будущей империи. До сих пор во многих официальных документах он значится как ее генеральный директор и председатель совета директоров.

За прошедшие после покупки MacAndrews & Forbes пять лет Перельман потратил на покупку самых разных недооцененных компаний около $360 млн., из которых $140 млн. пришлось на бросовые облигации. К 1985 году через руки Рона прошли Consolidated Cigars, Movie Labs, Technicolor Inc., Video Corporation of America и Pantry Pride.

Его компания MacAndrews & Forbes стала холдингом с долями в диверсифицированном портфеле государственных и частных компаний и до сих пор полностью принадлежит лично Перельману, который является ее председателем и генеральным директором. В настоящее время MacAndrews & Forbes владеет такими активами, как AMGeneral, Deluxe, Revlon, ScientificGames, SIGATechnologies и VTV.

Дело Revlon и чудеса корпоративного рейдерства


Помимо умения поглотить компанию Перельмана отличает удивительная способность продавать. Он не заключил ни одной сделки с сомнительной выгодой.


Набив руку на мелких фирмах, Перельман решил замахнуться на одну из крупнейших в мире косметических компаний — Revlon.

Суть атаки на Revlon заключалась в том, чтобы всегда предлагать за ее акции больше всех. Но для этого требовалось много, очень много денег. Фактически речь шла о том, у кого раньше кончатся средства — у захватчика или у начавшего встречную скупку менеджмента Revlon. Хитрость Рона состояла в том, что он занимал под необеспеченные облигации и заведомо мог предложить больше всех.

И когда Перельман заявил, что будет автоматически предлагать за акцию на четверть доллара больше любого предложения, менеджменту стало не до шуток. Перельман получил контрольный пакет акций Revlon, когда цена за акцию удвоилась и достигла $56.25. Всего взятие Revlon обошлось Рону в $2 млрд., еще $1 млрд. он должен был выплатить позже. Вскоре после завершения сделки Перельман продал все медицинские подразделения Revlon за $1.4 млрд., оставив за компанией только производство косметики.

Помимо умения поглотить компанию Перельмана отличает удивительная способность продавать. Он не заключил ни одной сделки с сомнительной выгодой. Даже из ситуаций, когда намеченная корпорация отбивалась от натиска, Рональд Перельман извлекал внушительную прибыль. Так, он не смог приобрести Gillette, но за отказ от торгов получил порядка $40 млн. А менеджмент Salomon Brothers смог отразить атаку только с помощью миллиардера Уоррена Баффетта.

Чему нас может научить Перельман?

Сейчас Рональд Перельман является одним из богатейших людей на земле. Свой бизнес он построил, по сути, на скупке и перепродаже недооценённых компаний. Как и в случае с Карлом Айканом нам будет не так легко перенять опыт этого инвестора.

Однако в который раз не будет лишним отметить те личностные качества, которые привели Рона на вершину Олимпа. Этими качествами, несомненно, будут упорство, смелость и возможно даже наглость. Перельман не боялся ставить себе высокие цели и затем делал всё, чтобы достичь их.

На этих словах мы хотим закончить наш небольшой цикл статей о великих инвесторах – настоящих «Пилигримах финансового мира». Мы надеемся, что каждый из вас чему-то научился у них или просто узнал о тех людях, которые в своё время определяли развитие финансовых рынков, а иногда даже создавали их.

Удачных вам инвестиций!

Источники: forbes.com & peoples.ru

Георгий Добринский

Поделиться с друзьями:
12:45
899
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Марат 3 дня назад
Тоже интересно почему так решили выйти.
Обзор портфелей PRObonds
Алексей 4 дня назад
Господа, а за что так с Агроэлитой? Вроде раньше в...
Обзор портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 4 дня назад
не вижу смысла спорить. проблема экономик была не ...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Zhogl KA 6 дней назад
Не надо валить всё на бедный несчастный вирус. Мир...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Андрей Хохрин 24 дня назад
а как иначе. будет. по-моему, и в самом Норникеле ...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Анастасия 24 дня назад
Спасибо за ваше мнение! А можем ли мы тогда сказат...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Андрей Хохрин 24 дня назад
Добрый! ) По платине нет мнения. А что касается па...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Сергей Локотков 25 дней назад
Тоже давно почти с самого основания знаю финсоветн...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Сергей Локотков 25 дней назад
По фонду фридома пока его можно купить только у ни...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Анастасия 25 дней назад
Добрый день! Касательно палладия и платины — не сч...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Андрей Хохрин 25 дней назад
поймите меня правильно. я не говорю, что компания ...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Юра 26 дней назад
Спасибо за честный ответ.Но  не похоже, что бумага...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Михаил 27 дней назад
Хотел бы уточнить касательно фонда первичных разме...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Михаил 27 дней назад
Вот вообще не нашёл. Первую нашёл, а вторую нет. Б...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Мах 28 дней назад
сорри, 30.07.2019 г. 
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Мах 28 дней назад
30.07.2020 акция стояла 64 ₽ с копейками, сейчас 3...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Виталий 28 дней назад
Месяцем раньше была.
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Виталий 28 дней назад
Евгений Коган, Фридом Финанс.
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Андрей Хохрин 28 дней назад
да как сказать… мы купили часть (в первую очередь ...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Юра 28 дней назад
Андрей, почему все таки,  обувь? Вы её пиарите на ...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Андрей 28 дней назад
Поддерживаю
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Алена 29 дней назад
Если бы ещё понять кто ЕК и ФФ...Хотя ФФ это навер...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Михаил 29 дней назад
А где вторая часть?
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
ArTwoD 1 месяц назад
Вопрос в том, будут ли в процессе банкротства оспа...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...