PROосновы: Ликвидность

PROосновы: Ликвидность
В кризисные моменты в отношение самых волатильных инструментов нередко звучит фраза о снижении ликвидности, или в обычное время - о ее хроническом недостатке. На самом деле, ликвидность это простая нецифровая величина, отражающая характер торговли конкретным инструментов.

В отличие от других терминов, определение ликвидности весьма однозначное – свойство актива быть проданным быстро и по цене, близкой к рыночной.

Ликвидность применима ко всем активам, которые торгуются на упорядоченном рынке – начиная от валют и облигация, заканчивая недвижимостью и зерном. О ней заботятся банки, которым необходимо иметь определенное количество денег для обслуживание срочных платежей, ликвидность считают и регуляторы, отмечая ее колебания и поддерживая ее относительно стабильный уровень.

Для инвестора на фондовом рынке ликвидность, наверное, самое важное свойство по торгуемым активам. Достаточная ликвидность означает то, что в любой момент времени вы сможете продать или купить актив по цене, близкой к рыночным котировкам, не предлагая премию вашему контрагенту.

Виды ликвидности

Виды ликвидности подразделяются по тем активам или учреждениям, о которых мы говорим. Если говорить о валютной ликвидности, то речь идет о простоте покупки той или иной валюты, если мы говорим о ликвидности баланса предприятия или банка – то речь идет о их способности быстро исполнить денежные обязательства своими деньгами или активами, которые легко перевести деньги.

Ликвидность финансового рынка также показывает, как быстро и безболезненно можно продать или купить акции и облигации.

В чем измеряется ликвидность?

В отличие от банковской ликвидности и ликвидности предприятия, ликвидность фондового рынка не измеряется в каких-то конкретных показателях и коэффициентах. Ликвидность по финансовым инструментам можно выразить в средних объемах сделок за день по конкретному инструменту.

В практическом плане ликвидность финансового инструмента видна в торговом стакане: по ликвидным инструментам всегда много заявок и сделки совершаются по несколько в секунду. Обратная ситуация происходит, если по активам не так много рыночных сделок.


Биржевой стакан акций Сбербанка — ликвидного инструмента

Биржевой стакан акций Кубанэнерго — неликвидного инструмента

Еще одним показателем, косвенно определяющим ликвидность индикатором, является спред между «бидами» и «офферами». Если спред получается большим (как это происходит в неликвидных инструментах), то это означает, что лучший покупатель и лучший продавец инструмента не могут найти подходящую цену для совершения сделки.

Чем опасна низкая ликвидность?

Во многом не так опасна постоянно низкая средняя ликвидность по активу, как ее резкое снижение. Снижение ликвидности обычно связано с сильным изменением цены на актив: тогда игроки не сходятся в цене. Либо покупатели не готовы предложить большую цену, либо продавцы не готовы продавать по низким ценам. Количество сделок падает, а продать актив без премии становится сложнее. Если же продажа с премией происходит, то котировки по инструменту снижаются еще сильнее.

Вывод: какую информацию нам дает ликвидность?

Средняя ликвидность по инструменту показывает, насколько постоянный рынок по конкретному инструменту. То, насколько сложно приобрести и продать инструмент при нормальном состоянии рынка

Изменения от постоянной ликвидности означают резкое повышение волатильности по инструменту и, как следствие, создает проблемы при покупке инструмента, либо изменение его ценового уровня

Поделиться с друзьями:
20:36
456
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей Хохрин 3 дня назад
Спасибо, Илья! Статистика приводит в чувство ;)
Катастрофа, которой пока нет: ликвидность банковск...
Андрей Хохрин 4 дня назад
оценили масштаб убытков. в т.ч. и не взыскиваемых....
Прогноз на неделю. Нефть, акции и рубль
Oleг 5 дней назад
Думаю, что если вы по нефти и ошиблись, то только ...
Прогноз на неделю. Нефть, акции и рубль
Слава Вецвотсор 5 дней назад
Ламбум НЗРМ Тоже неплохие бумаги. Всё из это...
PRObondsмонитор. ВДО
Андрей Хохрин 5 дней назад
долговая нагрузка большая, а понимания, что с эмит...
Результаты и операции портфелей PRObonds
Слава Вецвотсор 5 дней назад
А чего Легенду то вывели?
Результаты и операции портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 9 дней назад
наш клиентский блок к Вашим услугам! простите, пож...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
ArTwoD 10 дней назад
А что -так можно?.. Блин, я б Калиту ещё взял тогд...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
Андрей Хохрин 10 дней назад
явно проблемные компании — это не здесь. кто-то ве...
PRObondsмонитор. ВДО
Андрей Хохрин 10 дней назад
мы не так крупны как Китай, США или Евросоюз 
Мировой ВВП. Слом V-образного мышления
Андрей Хохрин 10 дней назад
да. простите за долгий ответ. не видел уведомления...
Обзор портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 10 дней назад
кто-то из клиентов выставлял с нескольких брокеров...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
Слава Вецвотсор 10 дней назад
А как приняли заявки в диапазоне 11к-299к? Минимал...
"Шевченко". Первый день размещения облигаций
Mediaholder 11 дней назад
Добрый день! Отрицательные доли по позициям 19 и 2...
Обзор портфелей PRObonds
Mediaholder 16 дней назад
Россию забыли отобразить на графике!
Мировой ВВП. Слом V-образного мышления
Mediaholder 17 дней назад
Добрый день, а сейчас разве хоть один «падший анге...
PRObondsмонитор. ВДО
Леонид 17 дней назад
Инфляция уже давно есть. Просто деньги достаются б...
Четыре графика, одно наблюдение. И предложение при...
Андрей Хохрин 19 дней назад
но если сойти с ума и напечатать слишком много ден...
Четыре графика, одно наблюдение. И предложение при...
Григорий 19 дней назад
почему то все считают, что инфляцию порождает избы...
Четыре графика, одно наблюдение. И предложение при...
Андрей Хохрин 25 дней назад
моральной поддержки в этот раз больше;) банки тоже...
О продлении самоизоляции и о живучести чужого бизн...
ArTwoD 25 дней назад
Добрый день! Но ведь в 2008-2009 годах и поддержка...
О продлении самоизоляции и о живучести чужого бизн...
Mediaholder 26 дней назад
ПВО занял нейтральную позицию. В суд он не пойдет ...
ООО «ДЭНИ КОЛЛ» признал факт неопубликования отчет...
Дмитрий Александров 26 дней назад
Представитель Владельцев Облигаций
ООО «ДЭНИ КОЛЛ» признал факт неопубликования отчет...
Денис 26 дней назад
Что означает аббревиатура ПВО?
ООО «ДЭНИ КОЛЛ» признал факт неопубликования отчет...