Рост эскроу-счетов как повод стать заемщикам-застройщикам более открытыми

Рост эскроу-счетов как повод стать заемщикам-застройщикам более открытыми
​Динамика открытия эскроу-счетов растет быстрее, чем выдача ипотек. Это то, чего нам следует ждать в ближайшее время.

Эскроу-счета в строительстве – это специальные счета, на которые покупатель недвижимости вносит средства, и они не могут расходоваться застройщиком. В свою очередь застройщик под залог этих средств может получить проектное финансирование на строительство объекта. В момент передачи недвижимости покупателю, средства размораживаются и поступают в полной мере застройщику. Такая схема, введенная законом 214-ФЗ, позволяет долевикам гарантировать сохранность средств до получения своей недвижимости в собственность и в то же время привлекать девелоперам деньги под строительство.

Параллельно со снижением темпов выдачи ипотек за март и апрель, количество эскроу-счетов долевого строительства продолжает расти. В апреле количество счетов-эскроу увеличилось на 14%, а объем средств на них — на 17% до 1,33 трлн. р. С начала года эскроу-счетов стало в два раза больше — с 44,2 тысяч до 88,1.


График и данные: ЦБ РФ, ДОМ.РФ

Эмитент нашего портфеля АПРИ «Флай Плэнниг» был одним из первых в России застройщиков, перешедший на эскроу-счета и отказавшийся от классической схемы долевого участия. Произошло это еще в июне, когда эскроу финансирование только набирало свои обороты.

Количество же ипотек за апрель снизилось на 17%, хотя с начала января объем выданных ипотек увеличился на 12%. Ожидается, что в мае и июне рост возобновится за счет льготных ипотечных программ, но пока неясно, насколько этот расчет оправдан — несмотря на восстановление ожиданий населения и обещания госучреждений, это пока неясная перспектива.

Как мы можем оценить рост эскроу финансирования для застройщиков?

Застройщики с высокой доля долевого финансирования будут все больше использовать эскроу-счета в силу действующего закона. С одной стороны, это усложнит оценку долговой нагрузки компании — каждая из строительных фирм может отнести эскроу-счета в разные категории долга. С другой стороны, от использования эскроу меняется только структура сделки и появляются посредники без изменения ее сути. Вопросов много, и они решаются самим застройщиком.

Эскроу-счета — сейчас не самая понятная юридическая процедура, но все более распространенная. Эта неопределенность может создать риски для инвесторов в компании-девелоперы. Для того чтобы избежать таких рисков, эмитенты-девелоперы должны более четко раскрывать информацию о том, как структурирован из эскроу-долг: в каком объеме, в виде каких обязательств, есть ли под него дополнительное финансирование или нет. Дополнительная открытость вызывает доверие у инвесторов, особенно на рынке ВДО.

Загрузить файлы:


construction-1281604_1920.jpg
(368.5 КБ)
(Скачан: 12 раз)
Screen_Shot_2020-06-04_at_12.18.05.png
(218.4 КБ)
(Скачан: 13 раз)
Поделиться с друзьями:
19:00
1472
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей Хохрин 1 месяц назад
19% — это лукавство. Выпуск 5-летний, а 19% — это ...
Календарь первичных размещений ВДО
Алексей 1 месяц назад
спасибо за ответ.
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Марк Савиченко 1 месяц назад
Посчитать маржинальность сейчас тяжело, т.к. мы не...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 1 месяц назад
имею ввиду сравнение в связи с введением нового фо...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 1 месяц назад
а есть расчет рентабельности активов по этим эмите...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Спасибо Вам за понимание, Алексей!
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 1 месяц назад
Добрый день!По облигациям «Калита» у меня к Вам пр...
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 1 месяц назад
Добрый день!Я конечно буду покупать этот выпуск, н...
Календарь первичных размещений ВДО
Андрей Хохрин 4 месяца назад
деньги на выплату купона — да. а облигации Калиты ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 4 месяца назад
спасибо за ответ. Поэтому я с Вами
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Сергей 4 месяца назад
То есть ИК «Иволга Капитал» безвозвратно утратила ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Андрей Хохрин 4 месяца назад
к сожалению, ничего хорошего
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 4 месяца назад
Красавцы!Вопрос лишь, что дальше?
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Ризо 1 год назад
Здравствуйте по чом по купате катализатор приуса 2...
Пора продавать палладий
Алексей 1 год назад
ну что теперь...? затарить на всю котлету ВДО обли...
Ограничения на покупку облигаций для не квалифицир...
Роман 1 год назад
Что такое партфель ЕК? Можно ссылку?
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Эдуард 1 год назад
Здравствуйте. Можете посоветовать по облигации Кас...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Алексей 1 год назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 1 год назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 1 год назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 1 год назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 1 год назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 1 год назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 1 год назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 1 год назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...