На тему второй волны пандемии

На тему второй волны пандемии
Продолжаю наблюдения за статистикой смертности с инфоресурса euromomo.eu. Он ее приводит по 20 странам Западной Европы, в разрезе стран и возрастов. Месяц назад я уже ссылался на ресурс, когда писал, что выбранные мировыми правительствами меры по борьбе с коронавирусом имеют низкую эффективность.

Подтверждаю тезис, с учетом более поздних данных. Задачей карантинных мер с параллельным замораживанием экономической активности было сглаживание пиковых нагрузок на системы здравоохранения. Как видно по динамике числа смертей, пик получили большинство стран из выборки.

Добавлю, что Швеция с ее стратегией условных ограничений и выработки коллективного иммунитета, как ее сегодня ни порицают, не вываливается из общей статистики смертности. Критика в данном случае сродни зависти: Шведский ВВП в 1 квартале прибавил 0,1%, тогда как среднее падение показателя для прочих европейских стран – около -5%.

Сегодняшнее наблюдение – не тему второй волны пандемии. Сомневаюсь, что она будет. Вслед за хорошо заметным ростом числа смертей мы видим не замедление прироста или постепенное сокращение их числа, мы видим стремительное падение показателя. Люди, подверженные максимальному риску смерти, умерли. Тогда как упомянутый коллективный иммунитет продолжает вырабатываться.

Но программы перестраховки запущены. Начинается это с хождения в масках и перчатках, продолжается мерами финансового стимулирования экономик, в т.ч. и российской, которые рассчитаны не только на экономический перезапуск, но и на возможное обострение пандемической обстановки в будущем. Т.е. на ту самую вторую волну.

На полгода, а вернее, на год вперед можно быть спокойными за то, что денег на экономическую стабильность правительства жалеть не будут. Если мы, как я это предполагаю, еще и не столкнемся с новым витком пандемии, к спокойствию примешивается оптимизм.

Временный оптимизм. Я начал с неэффективности ограничительных мер. Люди, которые привыкли совершать ошибки, вынуждены совершать их в будущем. Привычка ошибаться конфликтует с привычкой взвешивать действия и прогнозировать результаты. Не нужно ждать эффективности и от мер стимулирования. Да, экономики должны оказаться под завалами денег. Впрочем, меньшими темпами деньги и так поступали с 2009-12 годов (с 2014 года обходя Россию). В коронавирусный кризис мир, в основном развитый, вступил с соотношением долга к ВВП на уровне 3,5 (госдолг + корпоративный), и с таким кредитным плечом прирост европейского ВВП не достигал 2%, а прирост американского – едва превышал 2%.

Сверхординарное стимулирование выведет экономики на траекторию устойчивого восстановления, вероятно, уже в 3 квартале, и в 4 квартале восстановление способно ускориться. Фондовые рынки могут оказаться выше максимумов начала года или абсолютных максимумов. И точно – вблизи максимумов по мультипликаторам относительной стоимости.

Однако любое заваливание деньгами (в т.ч. через налоговые и кредитные послабления), не сопровождающееся строгим бизнес-планированием, обладает гарантированно низким КПД. Подготовка к следующей волне пандемии лишь затянет напряженный процесс снабжения мировой экономики, в общем, не очень нужными ей финресурсами. А следующий год для меня все равно остается годом начала масштабного долгового кризиса. Кризиса, в отличие от нынешнего, полноценного по своей слабо предсказуемой и разрушительной природе.

Поделиться с друзьями:
07:13
1390
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей Хохрин 1 месяц назад
19% — это лукавство. Выпуск 5-летний, а 19% — это ...
Календарь первичных размещений ВДО
Алексей 1 месяц назад
спасибо за ответ.
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Марк Савиченко 1 месяц назад
Посчитать маржинальность сейчас тяжело, т.к. мы не...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 1 месяц назад
имею ввиду сравнение в связи с введением нового фо...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 1 месяц назад
а есть расчет рентабельности активов по этим эмите...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Спасибо Вам за понимание, Алексей!
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 1 месяц назад
Добрый день!По облигациям «Калита» у меня к Вам пр...
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 1 месяц назад
Добрый день!Я конечно буду покупать этот выпуск, н...
Календарь первичных размещений ВДО
Андрей Хохрин 4 месяца назад
деньги на выплату купона — да. а облигации Калиты ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 4 месяца назад
спасибо за ответ. Поэтому я с Вами
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Сергей 4 месяца назад
То есть ИК «Иволга Капитал» безвозвратно утратила ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Андрей Хохрин 4 месяца назад
к сожалению, ничего хорошего
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 4 месяца назад
Красавцы!Вопрос лишь, что дальше?
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Ризо 1 год назад
Здравствуйте по чом по купате катализатор приуса 2...
Пора продавать палладий
Алексей 1 год назад
ну что теперь...? затарить на всю котлету ВДО обли...
Ограничения на покупку облигаций для не квалифицир...
Роман 1 год назад
Что такое партфель ЕК? Можно ссылку?
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Эдуард 1 год назад
Здравствуйте. Можете посоветовать по облигации Кас...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Алексей 1 год назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 1 год назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 1 год назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 1 год назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 1 год назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 1 год назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 1 год назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 1 год назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...