​Минфин в состоянии контролировать спрос на ОФЗ

​Минфин в состоянии контролировать спрос на ОФЗ
Минфин не только регулирует спрос в момент размещения, но и создает отложенный спрос на ОФЗ.

На двух аукционах 23 июня Минфин предложил к размещению выпуски ОФЗ 26232 (погашение — 2027 год, ставка купона 6,00%) и 26233 (погашение — 2035 год, ставка купона 6,10%). По каждому из выпусков премия по отношению ко вторичному рынку, за счет более высокой цены удовлетворения сделок, составила 3 и 8 б.п соответственно. По сравнению с предыдущими размещениями 2020 года, премии стали одними из самых низких.

Покупатели отреагировали на это вполне предсказуемо: по сравнению с предыдущими аукционами по этим бумагам, спрос на выпуски на первичном рынке резко снизился. Суммарный спрос по двум выпускам составил 55,8 млрд рублей, а удовлетворенный спрос — 38,5 рублей.

Падение спроса, которое можно было бы оценить как потерю интереса к первичным размещениям российского госдолга, нужно трактовать по-иному. Минфин успешно пытается регулировать в ручном режиме спрос, который даже при неполном удовлетворении заявок, достаточно высокий относительно планов заимствований — за первую половину года план по фактическому размещению ОФЗ был перевыполнен на 29,8%.

Вероятно, что эти планы в дальнейшем будут пересмотрены — в текущих условиях российскому бюджету придется занимать на долговых рынках больше, чем в прошлом году. Даже если на компенсацию ряда новых затрат будет принято решение использовать средства из ФНБ.

Тот факт, что у Минфина есть возможность “растягивать” спрос во времени на размещения ОФЗ в условиях снижающихся ставок, это позитивный момент прежде всего для самого государства. Но и этот контроль — гарантия отсутствия резких колебаний доходности на вторичном рынке.

Источник данных и графиков: БК Регион

Фото: Министерство Финансов

Поделиться с друзьями:
13:51
383
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Марат 4 дня назад
Тоже интересно почему так решили выйти.
Обзор портфелей PRObonds
Алексей 5 дней назад
Господа, а за что так с Агроэлитой? Вроде раньше в...
Обзор портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 5 дней назад
не вижу смысла спорить. проблема экономик была не ...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Zhogl KA 7 дней назад
Не надо валить всё на бедный несчастный вирус. Мир...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Андрей Хохрин 25 дней назад
а как иначе. будет. по-моему, и в самом Норникеле ...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Анастасия 25 дней назад
Спасибо за ваше мнение! А можем ли мы тогда сказат...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Андрей Хохрин 25 дней назад
Добрый! ) По платине нет мнения. А что касается па...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Сергей Локотков 26 дней назад
Тоже давно почти с самого основания знаю финсоветн...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Сергей Локотков 26 дней назад
По фонду фридома пока его можно купить только у ни...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Анастасия 26 дней назад
Добрый день! Касательно палладия и платины — не сч...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Андрей Хохрин 26 дней назад
поймите меня правильно. я не говорю, что компания ...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Юра 27 дней назад
Спасибо за честный ответ.Но  не похоже, что бумага...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Михаил 28 дней назад
Хотел бы уточнить касательно фонда первичных разме...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Михаил 28 дней назад
Вот вообще не нашёл. Первую нашёл, а вторую нет. Б...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Мах 29 дней назад
сорри, 30.07.2019 г. 
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Мах 29 дней назад
30.07.2020 акция стояла 64 ₽ с копейками, сейчас 3...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Виталий 29 дней назад
Месяцем раньше была.
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Виталий 29 дней назад
Евгений Коган, Фридом Финанс.
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Андрей Хохрин 29 дней назад
да как сказать… мы купили часть (в первую очередь ...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Юра 29 дней назад
Андрей, почему все таки,  обувь? Вы её пиарите на ...
Почему акции "Обуви России" стоят дешево?
Андрей 29 дней назад
Поддерживаю
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Алена 30 дней назад
Если бы ещё понять кто ЕК и ФФ...Хотя ФФ это навер...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Михаил 30 дней назад
А где вторая часть?
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
ArTwoD 1 месяц назад
Вопрос в том, будут ли в процессе банкротства оспа...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...