Еще один индикатор перегретости рынков: сравнение динамик цен рынка недвижимости и фондового рынка

Еще один индикатор перегретости рынков: сравнение динамик цен рынка недвижимости и фондового рынка
Сравнение двух разных рынка капитала - не такая опрометчивая идея, как это может показаться на первый взгляд

Темп развития рынка недвижимости в большинстве случаев может рассматриваться как индикатор экономического развития страны. То, насколько она дорожает или дешевеет, демонстрирует платежеспособность спроса населения, бизнеса и части инвесторов на “реальный капитал”. Недвижимость одновременно является и непотребляемым благом, и полноценным активом, способным приносить доход — процентный или за счет роста стоимости. В этом плане ее рынок является более приближенным к реальности рынком капитала.

В этой связи любопытно сопоставить динамику цен на рынке жилья с более очевидным для нас рынком капитала — фондовым. Особенно в текущей реальности, когда мы знаем, что фондовый рынок может временами “отрываться” от реальности.

Сравнение двух динамик для России показывает, что в целом движения фондового рынка и рынка недвижимости коррелируют. Во время скачков индекса РТС цены на недвижимость демонстрировали схожие, но однонаправленные движения. После шока 2014 года наблюдалось двухгодичное расхождение движений, вызванное резким падением спроса на недвижимость. Однако сильной разницы в темпах роста двух рынков в России исторически не наблюдалось.

Сравнение индекса РТС (рублевое выражение) и цен на недвижимость в России

Источник: monetarism.ru

При сопоставлении этих рынков в США выстраивается иная картина. Начиная с 2010 года, фондовый рынок рос опережающими темпами. С 2017 года темпы роста фондового рынка еще больше ускорились, отрываясь от цен на недвижимость все сильнее.

Сравнение индекса S&P500 и индекса цен на недвижимость в США

Источник: First Today Journal

На графике также виден и классический пример пузыря американского фондового рынка — “доткомов” начала 2000-х годов. Тогда фондовый рынок быстро рос в течение нескольких лет и в определенный момент упал. В момент кризиса на рынке ценных бумаг цены на недвижимость спокойно продолжили свой рост, опираясь на реальный спрос со стороны населения. Во время кризиса 2007-2008 годов оба рынка продемонстрировали синхронное падение, так как причина кризиса — создание пузырей на обоих рынках.

Хоть и ни для кого не секрет, что американский рынок определенно перегрет на данный момент, такое сравнение помогает оценить степень его перегретости и отдаления от реальной экономической ситуации. И доказать обратное для российского рынка акций: несмотря на свою дешевизну, российский рынок акций при рассмотрении на долгих отрезках времени в достаточно приближен к экономическим реалиям.

Поделиться с друзьями:
18:04
1138
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей Хохрин 4 дня назад
я думаю, банальный троллинг. у нас и прямых продаж...
Пресс-релиз в связи с комментарием на портале Bank...
Павел Рубцов 7 дней назад
Полностью на стороне Иволги!Почитал отзыв этого то...
Пресс-релиз в связи с комментарием на портале Bank...
Андрей 14 дней назад
Л. Кречитов -Да, а вот Черных вызывет сомнение...,...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Максим 16 дней назад
Был опыт автоследования на Финам. Результаты на сч...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Юрий 16 дней назад
был опыт подключения преследования на camon от Фин...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Вася 16 дней назад
Кречетов и Чёрных тоже вроде норм
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Mario-Roman 21 день назад
На финам есть робот Right, решения принимает за те...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Виталий Суворов 22 дня назад
В пятом отчёте есть про фонд.
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Виталий Суворов 22 дня назад
Усиленные добавил.
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Дмитрий й 1 месяц назад
По рекомендациям Финсоветника есть реальные резуль...
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Марк Цало 1 месяц назад
А есть ли новости по IPO? Ориентиры по срокам, н...
Goldman Group акционируется, приближаясь к IPO
Виталий Суворов 1 месяц назад
У ФФ выходит информация по компаниям которые будут...
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Михаил 1 месяц назад
Подскажите пожалуйста, по какому принципу наполняе...
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Zhogl KA 1 месяц назад
Даже не в методах управления экономикой, а в спосо...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Марат 1 месяц назад
Тоже интересно почему так решили выйти.
Обзор портфелей PRObonds
Алексей 1 месяц назад
Господа, а за что так с Агроэлитой? Вроде раньше в...
Обзор портфелей PRObonds
Андрей Хохрин 1 месяц назад
не вижу смысла спорить. проблема экономик была не ...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Zhogl KA 1 месяц назад
Не надо валить всё на бедный несчастный вирус. Мир...
Борьба с коронавирусом срезала экономику США на тр...
Андрей Хохрин 2 месяца назад
а как иначе. будет. по-моему, и в самом Норникеле ...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Анастасия 2 месяца назад
Спасибо за ваше мнение! А можем ли мы тогда сказат...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Андрей Хохрин 2 месяца назад
Добрый! ) По платине нет мнения. А что касается па...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов
Сергей Локотков 2 месяца назад
Тоже давно почти с самого основания знаю финсоветн...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Сергей Локотков 2 месяца назад
По фонду фридома пока его можно купить только у ни...
Платные советы. Стоит ли? Часть 3.
Анастасия 2 месяца назад
Добрый день! Касательно палладия и платины — не сч...
Прогнозы рынков. Формирование максимумов