Рынки и прогнозы. Рубль, EUR/USD, золото, нефть, акции, облигации

Рынки и прогнозы. Рубль, EUR/USD, золото, нефть, акции, облигации
Полагаю, что рубль свои минимумы показал. В остальном уверенности меньше или вовсе нет.

Рубль. Скорее всего, 24-28 августа произошла локальная паника в рубле. При этом явных фундаментальных причин для дальнейшего падения я не вижу. В качестве факторов давления: во второй половине сентября Банк России может снизить ставку до 4%, какие-то, вероятно, несущественные санкции по «делу Навального» и поддержке А.Лукашенко. Ожидаю или умеренного укрепления, или остановки в ослаблении. Дальнейшее ослабление, если оно все же наступит, будет усиливать стресс участников, сокращая потенциал ослабления. На рубль также может положительно повлиять нефть (см.ниже).

EUR/USD. Всплеск интереса к евро в начале августа не стал итоговым и не развернул тенденцию роста EUR/USD, только приостановил ее. Затем мнения участников опять разделились. И на сей момент достаточно разнонаправленны. Есть ожидания пары по 1,23, 1,3-1-4. Есть и достаточно много – опасения или ожидания скорого разворота доллара. Т.е. разочарования в долларе, которое послужило бы капитуляцией долларовых быков и примерной разворотной точкой в росте пары, нет. Более вероятен диапазон 1,17-1,2. Который или сформирует апатию к доллару перед разворотом пары вниз, или – более вероятно – завершится выносом пары вверх. Его можно будет считать итогом в росте евро с начала весны и предваряющим заметную коррекцию пары или ее разворот.

Золото. Есть теплое отношение участников рынка к металлу. Это еще не эйфория, но это точно беспечность. Фундаментально, золото дорого. Отношение премии к себестоимости – примерно 1,6:1. Сформировано повсеместно много запасов металла: в ETF, в резервах мировых центробанков. График все еще растущий. Возможно, золото будет обновлять максимум и формировать технические дивергенции. Такая ситуация должна сопровождаться оптимизмом участников, который можно будет считать финальным. Набор факторов – переоцененность, запасы, законченная графическая формация разворота – способны дать коррекцию в 30% и более от максимумов. Сопровождаться и усиливаться это может падением рынков акций. Эти события могут случиться в сентябре.

Нефть. Сокращающаяся волатильность на почти горизонтальном графике. До нефти пока мало кому есть дело. По законам рыночной динамики, тренд роста, стартовавший в конце апреля, должен завершаться или сменяться глубокой коррекцией не после бокового движения, а после всплеска интереса к нефти и ускоренного движения ее котировок вверх. В этой связи более вероятно движение нефти выше. Обвал весны будет быстро создавать панику на коррекциях, не позволяя нефти серьезно падать в ближайшие недели и месяцы.

Американские акции. Рост без коррекций выглядит устрашающе. И не формирует положительного отношения к акциям. В отличие от тенденции роста золота тенденция роста американских акций не дошла до фазы беспечности. В то же время американский фондовый рынок превратился в инструмент поглощения избыточной денежной ликвидности и оторвался от фундаментально обоснованных значений. Точнее, эти значения потеряли смысл. Но обоснованные страхи (скажем, убытки Tesla или прочие ее проблемы) могут вызвать быстрый отток денег с фондового рынка, спровоцировав необратимый обвал. Играть в рост опасно, поскольку непонятен момент его прекращения. Играть на понижение можно только после графического разворота.

Российские акции и облигации. Если мнение по рублю верно, то индекс РТС может показывать положительную динамику. Динамика индекса МосБиржи пока не ясна. Возможное укрепление рубля станет в данном случает сдерживающим фактором. Вообще же, отношение к отечественному фондовому рынку, и к акциям, и к облигациям, на сегодня нейтральное.

Поделиться с друзьями:
07:42
739
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Андрей Хохрин 2 месяца назад
19% — это лукавство. Выпуск 5-летний, а 19% — это ...
Календарь первичных размещений ВДО
Алексей 2 месяца назад
спасибо за ответ.
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Марк Савиченко 2 месяца назад
Посчитать маржинальность сейчас тяжело, т.к. мы не...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 2 месяца назад
имею ввиду сравнение в связи с введением нового фо...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Алексей 2 месяца назад
а есть расчет рентабельности активов по этим эмите...
Лизинговая отрасль: текущий кризис в отчётностях з...
Андрей Хохрин 2 месяца назад
Спасибо Вам за понимание, Алексей!
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 2 месяца назад
Добрый день!По облигациям «Калита» у меня к Вам пр...
За 4 года портфель PRObonds ВДО принес 44% и переи...
Алексей 3 месяца назад
Добрый день!Я конечно буду покупать этот выпуск, н...
Календарь первичных размещений ВДО
Андрей Хохрин 5 месяцев назад
деньги на выплату купона — да. а облигации Калиты ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 5 месяцев назад
спасибо за ответ. Поэтому я с Вами
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Сергей 5 месяцев назад
То есть ИК «Иволга Капитал» безвозвратно утратила ...
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Андрей Хохрин 5 месяцев назад
к сожалению, ничего хорошего
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Алексей 5 месяцев назад
Красавцы!Вопрос лишь, что дальше?
ИК "Иволга Капитал" провела перечисление средств в...
Ризо 1 год назад
Здравствуйте по чом по купате катализатор приуса 2...
Пора продавать палладий
Алексей 1 год назад
ну что теперь...? затарить на всю котлету ВДО обли...
Ограничения на покупку облигаций для не квалифицир...
Роман 1 год назад
Что такое партфель ЕК? Можно ссылку?
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Эдуард 1 год назад
Здравствуйте. Можете посоветовать по облигации Кас...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Алексей 1 год назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 1 год назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 1 год назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 1 год назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 1 год назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 1 год назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 1 год назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 1 год назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...