Нет кредита - нет проблем: как испанские банки решают проблему невозвратных кредитов

Нет кредита - нет проблем: как испанские банки решают проблему невозвратных кредитов
Мы уже много слышали о проблемах с государственным долгом стран Европы. В этом случае главные лица известны - правительства и руководители монетарной политики. Однако главные взрывоопасные действия разворачиваются не на верхних уровнях, а в привычном для зарождения кризисов месте - на межбанковском долговом рынке.

Сегодня стало известно, что крупнейший банк Испании BBVA начинает формирование пула просроченных кредитов для последующей перепродажи спекулятивным хэдж-фондам. Общая сумма сделки составит 5 миллиардов евро, а транш будет состоять из двух равных по сумме частей: первый — из кредитов частным лицам, а второй — из кредитов малых и средних предприятий.

Эта сделка позволит BBVA избавиться от одной пятой долгов на балансе, стоимость которых оценивается в 25 миллиардов евро.


Глава банка BBVA Карлос Торрес

Это далеко не первая подобная сделка на долговом рынке Испании, но одна из самых крупных. В 2014 году банк продал часть плохих кредитных обязательств в Deutsche Bank, известному институциональному любителю спекулятивных игр. К подобной практике прибегают даже банки с государственным участием: испанская Bankia в прошлом году на открытом рынке от проблемных активов на сумму 6 миллиардов евро.

Примечательно то, что от продажи пятимиллиардных долгов испанский банк надеяться получить от 250 до 500 миллионов евро, что составляет от 5 до 10% от их суммы. Но такие потери испанские банкиры все равно считают оправданными: это позволит им значительно повысить качество кредитного портфеля. Похоже, это единственное, что им ставят в упрек регуляторы.

На западных долговых рынках сложилась устойчивая схема работы с плохими долгами. Кредитные учреждения передают обязательства по кредитам в так называемые фонды-стервятники, которые специализируются на извлечение прибыли из дефолтных обязательств. Судебные иски, влияние на регуляторов, спекулятивные игры на вторичном рынке — это не полный список способов извлечения прибыли от покупки мусорных активов. В итоге, обе организации остаются в прибыли и без дополнительных проблем.

Не меняется только сам факт задолженности. Экономика Испании в чем то схожа с российской: ее рост также во многом произошел за счет доступности кредитных денег. Темпы роста, конечно, несопоставимы, но будущие риски — идентичные.

Тем не менее, система продажи долгов, кажется,  дает свои плоды, или по крайней мере не способствует формированию более серьезных последствий. Объем задолженности домохозяйств и предприятий в Испании постепенно снижается.

График:  Уровень закредитованности нефинансовых предприятий и домохозяйств в процентах от ВВП (данные Банка Испании)

Однако, структура проблем не меняется. Списание долгов не означает исчезновение убытков банковского сектора, а уменьшение количества кредитов — не делает испанцев более платежеспособными. На обоих флангах риски остаются такими же, только в меньших объемах. А кризисы банковской системы и неплатежеспособности населения — гораздо более серьезные уязвимости, чем неправильные решения регуляторов.

Поделиться с друзьями:
20:53
268
RSS
21:36
Загрузка...

Прямой эфир

Александр 3 дня назад
Михаил, в Сбербанке адресная заявка тарифицируется...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
FT2MVBEXC8K9 www.yandex.ru 9 дней назад
FT2MVBEXC8K9 www.yandex.ru
Обзор портфелей PRObonds #61
Михаил 15 дней назад
Какая  комиссия брокера при первичном размещении с...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Алексей 28 дней назад
Это дело поправимое). Главное, чтобы хорошо по про...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Дмитрий Александров 29 дней назад
Рады подсказать, обращайтесь, если будут еще вопро...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Дмитрий Александров 29 дней назад
Обороты по всем бумагам позволяют выходить и на бО...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
на пополнение оборотного капитала. кредитная нагру...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Ant 1 месяц назад
Красиво, но непонятно на что пойдут деньги с выпус...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
why13 1 месяц назад
не пойму в чем смысл держать несколько выпусков од...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Vit 1 месяц назад
в том и вопрос: на сколько вырастет, и с какой вер...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Алексей 1 месяц назад
Тело вырастает в цене.
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Vit 1 месяц назад
и за счет чего купонные 12% превращаются в 15+%? Г...
Много ли можно заработать на относительно невысоки...
Андрей Хохрин 1 месяц назад
С этим я согласен. Позиционирование на нуле. Потом...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
DanVi 1 месяц назад
Вроде бы проспект нормальный и информативный. И ес...
АО Им. Т.Г. Шевченко - новый эмитент облигаций
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Это модельный портфель. На его основе ведутся порт...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Алексей Галицкий 1 месяц назад
Здорово, почти миллион за год с хвостиком, но толь...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Андрей Хохрин 1 месяц назад
Изначально было 5 млн.р., затем был добавлен ещё 1...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Алексей Галицкий 1 месяц назад
Впечатляет конечно, но что значит «стоимость портф...
Портфели PRObonds. Обзор #62
Kon 1 месяц назад
ЗдОрово!  спасибо об инструкции как поучавствовать...
Инструкции и способы покупки облигаций в режиме пе...
Dmitry Roff 2 месяца назад
Число «плохих» долгов растет, все больше физ лиц п...
Рост долговой нагрузки российских домохозяйств про...
Вадим Росляков 2 месяца назад
Я думаю, что в связи с общемировыми тенденциями по...
Что нам говорит RGBI?
Андрей Евсин 2 месяца назад
Я не финансист и не экономист, и выводы возможно и...
Меняем ЛЕГЕНДУ на ЧЗПСН
Николай 2 месяца назад
Ставка снизилась:)
В ожидании снижения ключевой рублевой ставки до 7%