Любопытные инсайты из “Обзора ключевых показателей профессиональных участников РЦБ”

Любопытные инсайты из “Обзора ключевых показателей профессиональных участников РЦБ”
ЦБ выложил “Обзор ключевых показателей профессиональных участников РЦБ”. О самых заметных фактах многое из него уже было сказано: популярность акций, невысокой доходности большинства структурных продуктов, превалирования еврооблигаций над рублевыми в счетах физлиц. В Обзоре также отражены и другие моменты, на которые обратили не так много внимания

Небанковским инвестиционным компаниям по-прежнему тяжело конкурировать с банками по привлечению физлиц на фондовый рынок. Основной прирост в объемах инвестиций сейчас происходит за счет банковских вкладчиков, а такой клиент, недовольный депозитом, преимущественно остается в банке. Сотрудники банков предлагают инвестиционные продукты, перечень которых определен инвестиционными управляющими этого же банка. Получается, что о существовании ряда инвестпродуктов большинство “новых” инвесторов даже не догадываются.

Самые доходной стратегией вложения стали иностранные активы, но за счет валютной переоценки. Среди ТОП-30 стандартных стратегий самыми доходными за последние 12 месяцев стали вложения в еврооблигации и иностранные акции (см. таблицу). Однако в ЦБ справедливо отмечают, что доходность этих активов в большей степени была обеспечена за счет ослабления рубля, и в случае его укрепления она может быстро и резко сократиться. Еще одним элементом сокращения доходности в иностранных активах является налог на переоценку курсовой разницы.

Любопытные инсайты из “Обзора ключевых показателей профессиональных участников РЦБ”
Показатели доходностей портфелей физлиц по ТОП-30 стратегиям на III кв 2020 года. Источник: ЦБ

По доходности инвестиций портфели квалифицированных участников самые доходные, портфели в ИИС — хуже всех. В срезе статуса инвестора, стратегии инвестиций для квалифицированных инвесторов стали самыми доходными (22,4%), стратегии для массовых (неквалифицированных) инвесторов в среднем дали доходность 10,4%, а для счетов ИИС — 5,6%. ЦБ также отмечает, что самые популярные стратегии на массовом рынке (по рынкам акций и облигаций) не предоставляли достаточной премии к бенчмаркам. Интересно и то, что 4 из 30 стратегий показали доходность ниже депозитов, но на них приходится 64% от общего числа физических лиц в рамках стандартных стратегий.

Любопытные инсайты из “Обзора ключевых показателей профессиональных участников РЦБ”
Соотношение Риск/Доходность по ТОП-30 стратегиям в разрезе (1) инструментов и (2) типов клиентов. Источник: ЦБ

Валюта постепенно перестает быть инструментом инвестиций физлиц. Объем чистых покупок валюты физлицами в сравнительно спокойных I и III кварталах 2020 года получился существенно ниже, чем в прошлом году (см. график). Уже в сентябре количество продаж валюты физлицами превысил покупки, несмотря на то, что экономические ожидания ухудшились.

Любопытные инсайты из “Обзора ключевых показателей профессиональных участников РЦБ”
Нетто-продажи валюты физическими лицами за 2019 год и три квартала 2020 года. Источник: ЦБ

Рост доли счетов ИИС остановился — многих не интересует налоговый вычет. Неквалифицированные инвесторы менее охотно открывают ИИС, по сравнению с брокерскими счетами. Инвесторы, занимающиеся самостоятельными инвестициями, инвестируют в коротком временном горизонте и не видят очевидных преимуществ в виде налогового вычета. Особенно на фоне требований, которые есть для его получения. По сути, ИИС предлагается как продукт не для построения своего инвестиционного портфеля, а для получения налогового вычета.

Поделиться с друзьями:
08:47
425
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Максим 1 месяц назад
Спасибо. Хороший разбор. 
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Dmitry Manzor 1 месяц назад
Спасибо за интересный кейс! Понаблюдаем
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Андрей 1 месяц назад
Вопрос по части НДФЛ, данные бумаги подпадают ли п...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Андрей Хохрин 2 месяца назад
возможно, он из ада возвращается в чистилище
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Dmitry Manzor 2 месяца назад
Турция весьма опасна, не зря там курс нац валюты у...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Фокс 2 месяца назад
Что же, тогда все нажитое в валюту и в чулок. Нако...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Фокс 2 месяца назад
Ага, не имеет… Брал на оба счета облигации, выпуск...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Андрей 2 месяца назад
Закон не имеет обратной силы. Открывать можно запр...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Валерий 2 месяца назад
А что бы стало интересным, они просто запретят иис...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Фокс 2 месяца назад
Владелец ИИС первого типа,   и обычного бс уже два...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Юрий 2 месяца назад
“(не более 6% от дохода) через работодателя“ получ...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Кот 2 месяца назад
Лица бизнеса. Беседа с гендиректором ООО «Лизинг-Т...
Сегодня стартует размещение второго выпуска облига...
Antony 2 месяца назад
Уровень 25 р. скорее будет уровнем отскока. Для та...
Обувь России опубликовала операционные результаты ...
Юрий 2 месяца назад
На каком показателе может быть достигнуто дно? Как...
Обувь России опубликовала операционные результаты ...
Antony 2 месяца назад
к февралю 2021 года 
Обувь России опубликовала операционные результаты ...
Юрий 2 месяца назад
Она все падает и падает. Когда ждёте отскок?
Обувь России опубликовала операционные результаты ...
Antony 2 месяца назад
ждём продолжения положительной динамики и восстано...
Обувь России опубликовала операционные результаты ...
Артём 2 месяца назад
здравствуйте поделитесь результатом и впечатлени...
Платные советы. Стоит ли? Часть 4.
Андрей Хохрин 3 месяца назад
я думаю, банальный троллинг. у нас и прямых продаж...
Пресс-релиз в связи с комментарием на портале Bank...
Павел Рубцов 3 месяца назад
Полностью на стороне Иволги!Почитал отзыв этого то...
Пресс-релиз в связи с комментарием на портале Bank...
Андрей 4 месяца назад
Л. Кречитов -Да, а вот Черных вызывет сомнение...,...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Максим 4 месяца назад
Был опыт автоследования на Финам. Результаты на сч...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Юрий 4 месяца назад
был опыт подключения преследования на camon от Фин...
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.
Вася 4 месяца назад
Кречетов и Чёрных тоже вроде норм
Платные советы. Стоит ли? Часть 5.