ESG-размещения и российские эмитенты

ESG-размещения и российские эмитенты
Растущий тренд, который может очень быть кстати крупным российским эмитентам

Инструменты “зеленых” и “социально ответственных” инвестиций пока далеки от популярности среди российских заемщиков, но предстоящий эксперимент РЖД в размещении зеленых облигаций можно считать началом тенденции выхода крупных заемщиков на этот рынок. Судя по не состоявшейся (из-за технических тонкостей признания выпуска как ESG) попытке продать выпуск “социальных” облигаций госмонополии крупнейшему облигационному фонду в мире PIMCO, со стороны западных инвесторов есть интерес к российским активам, соответствующих стандартам устойчивого развития.

ESG-агенда набирает обороты по всему миру, хоть и к этому можно относиться по-разному. Несмотря на то, что про реальный эффект на экономику и экологию таких целевых инвестиций можно говорить пока оценочно, в 2020 году только европейские фонды устойчивого развития преодолели планку в 1 триллион евро активов, увеличив за год их количество на 51%.

Объем активов в европейских ESG-фондах. Источник: Morningstar

На ESG-рынок также приходят и суверенные эмитенты: за 2020 год 14 стран разместили суверенные бонды в рамках “зеленых” стандартов и на цели устойчивого развития. Успешно разместить выпуски удалось даже тем странам, кредитный рейтинг которых был снижен в течение 2020 года — Чили и Мексике. Среди сравнительно стабильных развивающихся стран можно выделить Тайланд (имеет кредитный рейтинг на один грейд выше, чем Россия — “BBB+”), выпустивший в “зеленые” облигации в национальной валюте, что позволило правительству привлечь средства с дисконтом по отношению к классическим гособлигациям. В ряде размещений государственных ESG-бондов формировался так называемый ‘greenium’ — премия в цене «зеленых» облигаций (меньшая доходность при размещении) по отношению к выпускам на кривой госбумаг.

Выпуски суверенных ESG-облигаций и результат их размещения (Pricing Outcome) Источник: Climate Bonds Initiative

ESG-финансирование с большой долей вероятности останется актуальным еще долгое время, тем самым будет формироваться и особое отношение к таким активам. На первое место при оценке таких инвестиций будет выходить цель их привлечения, оттесняя другие соображения на второй план. А для российских эмитентов, переживающих из-за негативного геополитического фона вокруг страны, это хороший способ профинансировать свои проекты иностранными деньгами. Однако этому нужно будет научиться.

Поделиться с друзьями:
18:54
97
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Алексей 5 дней назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 6 дней назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 12 дней назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 12 дней назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 19 дней назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 30 дней назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 1 месяц назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 1 месяц назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Алексей 1 месяц назад
спасибо!
Фундаментальные риски отраслей ВДО в текущем году
Виталий 2 месяца назад
НК РФ Статья 214.1 п.12Отрицательный финансовый ре...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Иван 2 месяца назад
Приведите ссылочку, плиз, на источник этого утверж...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Павел 2 месяца назад
Как я понимаю, первые 3 пункты для подавляющего бо...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Сергей 2 месяца назад
Уважаемые господа,Прошу Вас дать ссылку на статьи ...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Илья Григорьев 2 месяца назад
Цифровой информации в открытом доступе о структуре...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Саша 3 месяца назад
"… самих книг в продажах составляла не такую ...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Oleg 3 месяца назад
Ссори, перепутал КМ с ММ:)
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Oleg 3 месяца назад
Вопрос по разделу: «Выручка и её динамика».Пишите:...
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Максим 4 месяца назад
Спасибо. Хороший разбор. 
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Dmitry Manzor 4 месяца назад
Спасибо за интересный кейс! Понаблюдаем
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Андрей 4 месяца назад
Вопрос по части НДФЛ, данные бумаги подпадают ли п...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Андрей Хохрин 5 месяцев назад
возможно, он из ада возвращается в чистилище
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Dmitry Manzor 5 месяцев назад
Турция весьма опасна, не зря там курс нац валюты у...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Фокс 5 месяцев назад
Что же, тогда все нажитое в валюту и в чулок. Нако...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Фокс 5 месяцев назад
Ага, не имеет… Брал на оба счета облигации, выпуск...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Андрей 5 месяцев назад
Закон не имеет обратной силы. Открывать можно запр...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?