Рынки и прогнозы

Рынки и прогнозы
Золото вниз, ОФЗ вверх (?), Америка надувает пузырь.

Начну с более мне понятного, с золота. Максимум золотых котировок был поставлен в начале августа прошлого года, и спустя 6 месяцев его снижение большинством всё еще воспринимается как коррекция. Но коррекция такой длительности – вероятнее всего, самостоятельный тренд. Тренд имеет свойство завершаться, когда основная масса участников рынка считает, что он продолжится. Читаем ли мы, что снижение золота – это надолго? Этих неложных суждений мне достаточно для удержания короткой позиции в золоте, пусть и небольшой. С целью снижения последнего в район 1 600 долл./унц.

К относительно предсказуемым инструментам отнесу и ОФЗ. О том, что российские госбумаги находятся вблизи своих локальных минимумов, говорил еще неделю-две назад. Правда, минимумы оказались позже и ниже. Но и это предлагаю взглянуть с позиций простой биржевой логики. Доходности 10-леток – 6,5%, «длинный конец» почти достиг 7% годовых. Это сопровождается всплеском инфляции (5,2%) и заявлением Банка России о завершении цикла смягчения ДКП и снижения ключевой ставки. С одной стороны, снижение ОФЗ обосновано. С другой, факторы давления на их котировки – в ценах котировок. Покупка стала более безопасной и спекулятивно оправданной.

Рубль и отечественный рынок акций, как мне представляется, своих максимумов еще не показали. Хотя на фоне однонаправленного движения нефти и американского фондового рынка становятся более рискованными. Потому что, если нефть и Америка на финишной прямой, ее завершение – остановка и для российских акций. А остановка редко равна стоянию на месте.

Что касается нефти, продолжал бы ждать роста, аналогично собственным ожиданиям прошлой недели. Но с возрастающим риском резкой коррекции. Наверняка, коррекция здесь не вопрос наступающей недели. Однако она может начаться уже в конце февраля.

Рост американских фондовых индексов примерно до середины 1 квартала прогнозировал еще в ноябре, с некоторыми оговорками по пути. Глупо будет проявлять принципиальность и говорить, что рост окончен. Шансы на его продолжение на новой неделе выше шансов заметной коррекции. Но строить планы на неделю вперед в рамках того супер-тренда, который мы имеем в S&P500 или NASDAQ – мелко. Принципиально, рост, который мы видим, прямое следствие денежной эмиссии. Приток денег в акции исторически максимален. Поддерживать рост, который мы наблюдаем в США и на глобальной фондовой карте, в нынешней его фазе и при нынешних стоимостных оценках можно только через еще больший приток денег. Сомнительно, что эта логика движения денег и поддержки цен может быть длительной. Первый квартал, как я это вижу, останется временем максимального благоприятствования для фондовых инвесторов. И, думаю, временем пиковых цен акций.

На графиках:

— золото

— индекс чистых цен гособлигаций

— пара доллар/рубль

— индекс РТС

— нефть Brent

— фьючерс на индекс S&P500


Не является инвестиционной рекомендацией.

Поделиться с друзьями:
08:06
99
RSS
Нет комментариев. Ваш будет первым!
Загрузка...

Прямой эфир

Алексей 5 дней назад
Добрый день!А что со вторым выпуском ЛизингТрейд, ...
Краткий обзор портфелей PRObonds
Егор 6 дней назад
Против собственника возбудили уголовку за рейдерск...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Сашок 12 дней назад
разумеется нет :)) сальдировать в минус нельзя
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Евгений 12 дней назад
Добрый день! А что сегодня произошло, что они так ...
ОАО «Агрофирма – племзавод «Победа» опубликовало о...
Serj Zu 19 дней назад
10/03/2021 мы выиграли суд с холдингом открытие по...
История дефолтов «Открытие Холдинга»: неудачная ст...
виктор 30 дней назад
Мне нравиться ваша работа, интересует не потенциал...
Какая доля облигаций перестанет быть доступной нек...
Сечин 1 месяц назад
Алё, а где валюта? Не ФИСС на валюту, а сделки с с...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Юрий 1 месяц назад
Тоже хотелось бы узнать, потому что ещё пару месяц...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Алексей 1 месяц назад
спасибо!
Фундаментальные риски отраслей ВДО в текущем году
Виталий 2 месяца назад
НК РФ Статья 214.1 п.12Отрицательный финансовый ре...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Иван 2 месяца назад
Приведите ссылочку, плиз, на источник этого утверж...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Павел 2 месяца назад
Как я понимаю, первые 3 пункты для подавляющего бо...
Получение статуса квалифицированного инвестора: па...
Сергей 2 месяца назад
Уважаемые господа,Прошу Вас дать ссылку на статьи ...
PROосновы: сальдирование убытка по операциям с цен...
Илья Григорьев 2 месяца назад
Цифровой информации в открытом доступе о структуре...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Саша 3 месяца назад
"… самих книг в продажах составляла не такую ...
Несоизмеримость амбиций и финансов: банкротство кн...
Oleg 3 месяца назад
Ссори, перепутал КМ с ММ:)
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Oleg 3 месяца назад
Вопрос по разделу: «Выручка и её динамика».Пишите:...
Исследование МФК-эмитентов ВДО за 3 квартал 2020 г...
Максим 4 месяца назад
Спасибо. Хороший разбор. 
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Dmitry Manzor 4 месяца назад
Спасибо за интересный кейс! Понаблюдаем
«Киви Банк» и требования ЦБ: насколько серьезны пр...
Андрей 4 месяца назад
Вопрос по части НДФЛ, данные бумаги подпадают ли п...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Андрей Хохрин 5 месяцев назад
возможно, он из ада возвращается в чистилище
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Dmitry Manzor 5 месяцев назад
Турция весьма опасна, не зря там курс нац валюты у...
«Высокодоходные» иностранные еврооблигации на росс...
Фокс 5 месяцев назад
Что же, тогда все нажитое в валюту и в чулок. Нако...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Фокс 5 месяцев назад
Ага, не имеет… Брал на оба счета облигации, выпуск...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?
Андрей 5 месяцев назад
Закон не имеет обратной силы. Открывать можно запр...
Идея запуска «длинного» ИИС: в чем его смысл?